奶酪项目
申请报告
一、项目名称及性质
（一）项目名称
奶酪项目
（二）项目投资人
xxx 投资管理公司
（三）项目建设性质
新建
二、公司简介
企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人
为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。
公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。
面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。
三、建设背景
拓展经济发展新空间。紧紧抓住转变经济发展方式的窗口期，释放新需求，创造新供给，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间。
优化市域发展空间。明确发展定位，更好促进各板块形成统筹联动、合理分工、各具特色、功能衔接的融合发展格局，提升城市整体发展能级。加强市级统筹，制定全市产业布局规划，引导重大项目向重点园区集聚、特色产业向特色园区集聚，实现布局优化、错位竞争、特色发展。
拓展产业发展空间。推广新型孵化模式，发展众创、众包、众扶、众筹空间。发展天使、创业、产业投资，探索多元化方式建立产业基金。深入推进“个转企、小转规、规转股、股转市”，支持更多优质企业上市挂牌，鼓励企业通过资本运作做强做大。推进产业跨界融合发展，推动一二三产相互渗透、跨界融合，催生更多新产品、新业态、新商业模式。加快推进“制造＋智能”“制造＋网络”“制造＋服务”，让融合发展成为制造业转型升级的新路径。实施“互联网＋”行动计划，发展分享经济，促进互联网和经济社会融合发展。大力培育网络服务平台，提高平台的集聚效应和市场价值，推进数据资源开放共享。
提升产品价值空间。弘扬“工匠精神”，推动“精致生产”，施行“精益管理”，专注质量、品牌和标准建设，加强知识产权保护，加快名品名牌培育，以质量和品牌提升增强有效供给能力，实现产品由价格竞争向质量竞争、品牌竞争转变。加强产业集群区域品牌建设，以品牌塑造产业形象，推动发展迈入品牌时代，努力建设“质量强市”示范城市。
全面提升开放水平。抢抓国家“一带一路”重大开放机遇，做到对内对外开放齐抓，努力形成全方位、多领域、深层次的开放格局。
加快开放型经济转型升级。着力推动开发区转型发展，主攻高端人才、高端技术、高端产业的集聚和培育，充分发挥主阵地作用，使其成为先进制造业基地和产业技术创新中心建设的主要载体。
形成对外开放新机制。完善法治化、国际化、便利化的营商环境，健全有利于合作共赢并与国际贸易投资规则相适应的体制机制。
奶酪是一种用奶放酸之后增加酶或细菌制作的食品，是西餐中不可缺少的一部分。根据“牛奶消费三阶段”的理论，牛奶消费会依次经历奶粉、液态奶以及奶酪、奶油三个阶段。第一阶段是奶粉阶段。在这个阶段，奶牛养殖及乳品加工企业在远离城市的牧区，保鲜技术不发达，企业只能把牛奶制成奶粉或炼乳后再运往城市供人们消费。
第二阶段是液态奶阶段。科学技术的发展使乳品企业可以把经过灭菌处理的牛奶直接运往城市。第三阶段是奶酪、奶油阶段。随着生活水平的提高，人们不再满足于直接饮用含水量大的牛奶，而是转而开始消费奶酪、奶油等高端乳制品。
前几年，我国的奶酪产品的消费量还较低，许多消费者表示不适应奶酪的口味。近年来，随着物质文化生活水平的提升，以及居民对于西方食品的接受度的提高，奶酪在我国市场上开始逐渐走俏。奶酪也成为中国乳制品企业竞争的焦点之一，市场潜力不可小视。
目前，我国的奶酪市场尚处于萌芽阶段，奶酪消费水平是世界人均量的二百多分之一，中国的奶酪消费数量较少。造成这种现象的原因主要有两方面：一是由于我国部分居民对于奶酪的口味还不能接受；二是由于奶酪在我国的市场基础比较薄弱，并且价格偏高。
近几年来，必胜客、麦当劳等西式快餐连锁品牌快速扩张，越来越多的西餐使中国人逐渐接触到了奶酪，越来越多的中国人逐渐适应西方口味，接受度逐渐提升。中国海关数据显示，2014 年中国的奶酪进口量约 6569 万公斤，进口额约为 20.9 亿元，是 2012 年的近两倍——3857 万公斤，11.7 亿元。近年来，我国乳制品企业对奶酪口感进行改良，奶酪口感得到了全面的提升，得到越来越多的消费者的青睐。
在奶酪的消费中，儿童奶酪是目前消费忠诚度最高的一种产品。许多品牌都有推出专门的杯装或是棒装的儿童奶酪。儿童奶酪口味多种，是发酵的牛奶制品，含有丰富的蛋白质、钙、脂肪、维生素等营养成分，因此，许多家长将奶酪作为零食给孩子吃，消费者的忠诚度最高。调研数据显示，从 2013 年 9 月到 2014 年 8 月，中国奶酪市场30%的新产品都是主打儿童概念的。
今后一个时期，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济将保持中高速增长，我地区加快发展面临诸多有利因素。我地区在全国率先系统推进全面创新改革试验，有利于有效集聚创新要素资源，加快培育新的竞争优势；全面深化改革扎实推进，将为全省发展持续注入新动力；国家大力实施制造强国战略、“互联网+”行动计划等，有利于我地区加快调结构转方式促升级；新型城镇化试点省建设扎实推进，将进一步挖掘经济增长潜力；国家加快完善基础设施网络，将为经济增长提供有力支撑。但也面临不少压力和挑战，发展不足、发展不优、发展不平衡问题依然突出，创新能力不强，产业结构不尽合理，部分产业产能过剩，发展方式较为粗放，资源环境约束趋紧，城乡区域发展差距明显，城镇化水平较低，市场主体总量不多，对外开放程度不高，基本公共服务供给不足，
扶贫攻坚任务繁重，公民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设任务艰巨，政府治理能力和服务意识有待增强。综合判断，我地区发展虽面临不少风险挑战，但经济长期向好的基本面没有改变，新的增长动力加速孕育的态势没有改变，总体上机遇大于挑战，处于大有可为的重要战略机遇期。要认清形势、坚定信心，趋利避害、主动作为，着力突破瓶颈制约、补齐发展短板，努力把地区发展推向新的更高水平。
四、发展思路
贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。
五、项目建设方案
本期项目建筑面积 334004.50 ㎡，其中：生产工程 211869.42 ㎡，仓储工程 69816.80 ㎡，行政办公及生活服务设施 35876.91 ㎡，公共工程 16441.37 ㎡。
二、项目投资方案
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
（三）建设投资估算
本期项目建设投资 94367.26 万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
1 1 、工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 84145.87 万元。
（1）建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为 42862.45 万元。
（2）设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 39311.91 万元。
（3）安装工程费估算
本期项目安装工程费为 1971.51 万元。
2 2 、工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为 8040.46 万元。
3 3 、预备费
本期项目预备费为 2180.93 万元。
（四）建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款41263.26 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 1010.95 万元。
（五）流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。
根据测算，本期项目流动资金为 22802.38 万元。
（六）项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 118180.59 万元，其中：建设投资 94367.26万元，占项目总投资的 79.85%；建设期利息 1010.95 万元，占项目总投资的 0.86%；流动资金 22802.38 万元，占项目总投资的 19.29%。
（七）资金筹措与投资计划
本期项目总投资 118180.59 万元，其中申请银行长期贷款41263.26 万元，其余部分由企业自筹。
建设投资估算表
单位：万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
42862.45
39311.91
1971.51
84145.87
89.17%
1.1
建筑工程费
42862.45
42862.45
45.42%
1.2
设备购置费
39311.91
39311.91
41.66%
1.3
安装工程费
1971.51
1971.51
2.09%
2
工程建设其他费用
8040.46
8040.46
8.52%
2.1
土地出让金
2815.85
2815.85
2.98%
2.2
其他前期费用
5224.61
5224.61
5.54%
3
预备费
2180.93
2180.93
2.31%
3.1
基本预备费
863.23
863.23
0.91%
3.2
涨价预备费
1317.70
1317.70
1.40%
4
建设投资合计
94367.26
100.00%
固定资产投资估算表
单位：万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
42862.45
39311.91
1971.51
84145.87
90.91%
1.1
建筑工程费
42862.45
42862.45
46.31%
1.2
设备购置费
39311.91
39311.91
42.47%
1.3
安装工程费
1971.51
1971.51
2.13%
2
固定资产其他费用
5224.61
5224.61
5.64%
3
预备费
2180.93
2180.93
2.36%
3.1
基本预备费
863.23
863.23
0.93%
3.2
涨价预备费
1317.70
1317.70
1.42%
4
建设期利息
1010.95
1010.95
1.09%
5
固定资产投资
92562.36
100.00%
6
固定资产投资合计
92562.36
100.00%
七、投资收益分析
（一）经济评价财务测算
1 1 、营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 219800.00 万元。
2 2 、正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10186.27 万元。
3 3 、综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用 166372.83 万元，
其中：可变成本 140991.96 万元，固定成本 25380.87 万元。正常经营年份项目经营成本 159244.24 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
4 4 、税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加 1222.36 万元。
5 5 、利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=52204.81（万元）。
企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=52204.81×25.00%=13051.20（万元）。
6 6 、利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额 52204.81 万元，缴纳企业所得税 13051.20 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=52204.81-13051.20=39153.61（万元）。
（二）项目盈利能力分析
1 1 、财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：
财务内部收益率（FIRR）=26.70%。
本期项目投资财务内部收益率 26.70%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。
2 2 、财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率 ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：
财务净现值（FNPV）=87505.26（万元）。
以上计算结果表明，财务净现值 87505.26 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。
3 3 、投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=5.01 年。
本期项目全部投资回收期 5.01 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。
（三）偿债能力分析
1 1 、债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。
2 2 、利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 33.27。
本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
3 3 、偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为 29.35。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。
八、建设周期
12 个月。
项目投资现金流量表
单位：万元
序号
项目
第 第 1 1 年
第 第 2 2 年
第 第 3 3 年
第 第 4 4 年
第 第 5 5 年
第 第 6 6 年
第 第 7 7 年
第 第 8 8 年
第 第 9 9 年
第 第 0 10 年
1
现金流入
0.00
131880.00
164850.00
186830.00
219800.00
219800.00
219800.00
219800.00
219800.00
NaN
1.1
营业收入
0.00
131880.00
164850.00
186830.00
219800.00
219800.00
219800.00
219800.00
219800.00
219800.00
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
1.4
回收流动资金
2
现金流出
94367.26
120398.53
130293.51
156272.20
167307.31
160466.60
160466.60
160466.60
160466.60
160466.60
2.1
建设投资
94367.26
0.00
2.2
流动资金
13681.43
3420.35
15961.67
6840.71
2.3
经营成本
106036.26
125989.25
139291.25
159244.24
159244.24
159244.24
159244.24
159244.24
159244.24
2.4
税金及附加
680.84
883.91
1019.28
1222.36
1222.36
1222.36
1222.36
1222.36
1222.36
2.5
维持运营投资
3
所得税前净现金流量
-94367.26
11481.47
34556.49
30557.80
52492.69
59333.40
59333.40
59333.40
59333.40
59333.40
4
累计所得税前净现金流量
-94367.26
-82885.79
-48329.30
-17771.50
34721.19
94054.59
153387.99
212721.39
272054.79
331388.19
5
调整所得税
6141.20
10145.55
12815.13
16819.48
16819.48
16819.48
16819.48
16819.48
16819.48
6
所得税后净现金流量
-94367.26
6972.89
26844.43
20710.08
39441.49
46282.20
46282.20
46282.20
46282.20
46282.20
7
累计所得税后净现金流量
-94367.26
-87394.37
-60549.94
-39839.86
-398.37
45883.83
92166.03
138448.23
184730.43
231012.63